Si consultamos los diarios económicos y financieros más conocidos del mundo entero, nos damos cuenta que cada vez más, se publican artículos que hacen referencia a noticias estratégicas. Las grandes compañías y no tan grandes, se encuentran en posiciones de reestructuración de sus activos mediante operaciones estratégicas a lo largo de todo el mundo, en busca de eficiencias o nuevas oportunidades de negocio, dados los tiempos en los que nos encontramos. Si bien es cierto, muchas compañías efectúan estos movimientos mirando hacia mercados emergentes como Brasil, Latinoamérica o Asia y otras se limitan a vender participaciones de sus compañías para hacer frente a deudas u obligaciones de pago como es el caso del grupo Prisa.
Una de las noticias recogidas tanto por la prensa nacional como internacional ha sido la alianza televisiva entre Telecinco, Telefónica y el grupo Prisa.
Hace unos días escuchábamos en los medios de comunicación, que Telecinco había decidido ampliar en 500 millones de euros su capital social para adquirir el 22% de Canal + (valorada en 2.350 millones de euros) perteneciente al grupo Prisa. Pues bien, el día 28 de Diciembre, Prisa vendió toda su participación de Canal + (44%) a Telecinco y Telefónica en partes iguales (22%), obteniendo 976 millones de euros. Por otro lado, se ha materializado la fusión por absorción de Cuatro (perteneciente anteriormente a Prisa) con la cadena dirigida por Alejandro Echevarría, a cambio de una participación del 17.33% en la nueva Telecinco, situando al Grupo Prisa como segundo mayor accionista por detrás de la italiana Mediaset, presidida por Berlusconi.
Según fuentes procedentes de Prisa, la operación fue llevada a cabo con la finalidad estratégica de amortizar la deuda que arrastraba el grupo, entre la que se incluía un préstamo subordinado de 228 millones suscrito entre Telefónica y Prisa TV.
Muy diferentes son los intereses de Telecinco, quien considera esta operación como “un paso decisivo para la creación de un gran grupo audiovisual en España, con liderazgo en la televisión comercial en abierto.
Bajo mi punto de vista, se trata de una operación estratégica clave para el crecimiento de Telecinco, quien se ha convertido en el número uno del mercado audiovisual a nivel nacional. Este movimiento estratégico proporciona a la cadena un 23% de audiencia total, a la par con TVE y muy por encima de Antena3. Se trata de un movimiento estratégico inteligente que ha situado a la compañía presidida por Alejandro Echevarría como líder, obligando a Prisa a vender Cuatro y paralelamente el 22% de las participaciones de Canal+.
Con esto quiero decir que Telecinco, ha realizado una integración horizontal tras las últimas adquisiciones, que le han permitido eliminar a uno de los principales competidores (cuatro) llevándole a lo más alto del mercado audiovisual a nivel nacional.
Repsol Ypf también acaba de dar un golpe sobre la mesa con su nueva operación estratégica sobre su propia filial brasileña. Recientemente ha llegado a un acuerdo con la petrolera china Sinopec, la cual ha suscrito una ampliación de capital del 40% por un valor de 7.111 millones de dólares.
Se trata de una de las mayores operaciones estratégicas de 2010 en cuanto a cuantía y rapidez con la que se ha cubierto la ampliación. La nueva alianza ha sido valorada en 17.777 millones de dólares, posibilitando la creación de un gigante dentro del mercado energético en Latinoamérica.
No obstante, la operación ha beneficiado a ambas partes, pues ha servido a Repsol YPF para obtener unas plusvalías contables (que no generan caja) de 2.870 millones de euros y que ayudarán a sofocar la mitad de la deuda que el grupo tenía (5.500 millones de euros sin contar la de su participada Gas Natural). Además Repsol ha llegado a varios acuerdos con diferentes compañías para la venta de participaciones y así conseguir rebajar su deuda a algo más de mil millones de euros.
En cuanto a Sinopec, esta operación, le ha permitido introducirse en uno de los principales paises emergentes, como es Brasil, posicionándose muy cerca de una materia prima clave, el petróleo.
El presidente de Repsol, Antonio Brufau, ha tildado la operación como “un hito importante en el desarrollo de la estrategia exploratoria de Repsol permitiendo la creación de una de las mayores petroleras privadas de Latinoamérica”, aunque bajo mi punto de vista podría haber claramente unos intereses económicos secundarios que darán un buen respiro a la compañía española, permitiéndole realizar operaciones con más solvencia en el futuro, en uno de los países con mayor proyección en el corto y medio plazo a nivel mundial. Esta decisión ha llevado a la filial brasileña de Repsol a convertirse en una potente alianza, dentro del mercado energético.
Una vez más, vemos como una buena acción estratégica puede favorecer a varias compañías, permitiéndoles alcanzar unos objetivos preestablecidos.
Otra de las noticias estratégicas que podemos leer en estas fechas en los diarios es la próxima adquisición del 51% de dos constructoras polacas del grupo PGB (Hidrobudowa Polska y Aprivia) a favor de OHL por unos 127 millones de euros. Con esta operación, el grupo presidido por Villar Mir conseguirá posicionarse en Polonia y reforzar su presencia en Europa del Este. Como se ha podido ver, la noticia ha calado hondo entre los accionistas, quienes han visto con buenos ojos la operación estratégica que el grupo español va a efectuar, consiguiendo una remontada significativa de los títulos emitidos en bolsa.
Bajo mi punto de vista la expansión que OHL pretende realizar, supone la expansión del grupo en un atractivo mercado, mediante la participación mayoritaria del grupo PGB, puesto que Polonia presenta un ambicioso programa de desarrollo de infraestructuras puesto en marcha por el Gobierno local, quien organizará junto con Ucrania la Eurocopa de 2012 y cuyo presupuesto se aproxima a los 27.000 millones de euros en energía, carreteras, aeropuertos y ferrocarriles. Además PGB es la compañía de mayor capitalización bursátil de Polonia y según el presidente del grupo polaco podrán servir de trampolín al grupo presidido por Villar Mir hacia los países del Este. En este caso como podemos comprobar los intereses por parte OHL son claramente estratégicos de cara a una futura expansión hacia el atractivo mercado ruso, aprovechando la buena situación económica que los países del Este gozan.
Telefónica es otra de las compañías que ha decidido mover ficha en uno de los mercados emergentes más atractivo del mu ndo, Brasil.
La compañía española ha decidido fusionar las dos filiales que tiene en Brasil: Vivo, líder en telefonía móvil y Telesp, la filial del negocio fijo que opera en Sao Paulo. Aunque se esté hablando de una fusión, no quiere decir que sea una fusión empresarial, sino una fusión de las acciones, de tal forma que ambas compañías seguirán operando de manera independiente, pero tan solo cotizarán en bolsa las acciones de Telesp, que será quien absorba a Vivo.
El interés por parte de Telefónica con esta operación, no es otro que simplificar la estructura accionarial y organizativa de las dos empresas, ya que forma parte del proceso de reestructuración del negocio de Telefónica en Brasil. Además, según Cesar Alierta, el presidente de Telefónica, gracias a esta operación “se racionalizará la estructura de los costes de las compañías”.
No obstante, Telefónica ha conseguido convertirse en el líder del sector de telecomunicaciones de Brasil tras la reestructuración accionarial, situando al mercado brasileño como la segunda fuente de facturación de Telefónica (21%) tras España (30%).
SOL MELIA
Como hemos podido leer en diversos diarios económicos, Sol Meliá tiene previsto un nuevo movimiento estratégico para este 2011. El objetivo del grupo perteneciente a la familia Escarrer, es la apertura de 28 nuevos establecimientos en 2 años y medio. Gracias a la fortaleza financiera del grupo con 500 millones de euros de liquidez, se ha decidido realizar una potente inversión, en la que el 92% de las aperturas previsibles para este periodo serán en territorio internacional, lo que significa que Sol Meliá tiene prevista una estrategia de expansión para los próximos años en la que se verán implicados nuevos mercados.
Este es un claro ejemplo de desarrollo de mercados, cuya principal finalidad no es otra que la internacionalización del grupo dirigida principalmente hacia países emergentes, en concreto hacia los BRIC.
El equipo de Le Pain Quotidien, ha decidido traer a España otra marca de restauración que ya opera en Europa Occidental. La idea es invertir 15 millones de euros para abrir un máximo de 15 locales en 5 años. Con este movimiento, lo que intentan es el desarrollo de nuevos productos en mercados en los que ya estaban operando (España).
Paralelamente, el grupo tenía establecida una estrategia de penetración en el mercado, para continuar con el desarrollo de Le Pain Quotidien en España. Nahuel Román, director del grupo en España indicaba que la intención para este 2011 era abrir 3 nuevos locales, dos de ellos en Madrid (donde ya tenía seis) y un primer establecimiento en Barcelona.
Con esto, el grupo nos muestra la intención de seguir con la expansión por España, ya que la definen como “el mercado más desafiante del mundo en lo que a gastronomía se refiere”.
La compañía alemana está pensando introducir en China una nueva marca de automóviles en colaboración con un socio local, tras el increíble incremento de ventas (37%) que tuvo en 2010, en dicho país.
La idea es invertir 10.600 millones de euros en nuevos productos e instalaciones en China entre este ejercicio y 2015, bajo un paquete de desarrollo global al que destinará 62.200 millones de euros en los próximos 5 años.
Con esto, el grupo alemán que ya tiene dos joint ventures en China (SAIC y FAW), tratará de realizar una nueva expansión a través de nuevos productos en el mercado chino, en el cual ya estaba presente como se ha comentado anteriormente, para hacer frente a las dos nuevas marcas específicas que General Motors y Nissan han anunciado en los últimos 6 meses (Bajoun y Venucia).
CHRYSLER
La compañía americana fabricante de automóviles, por mediación de Sergio Marchionne, consejero delegado de Fiat, ha anunciado que desarrollarán nuevas plataformas y mejorarán las actuales con la finalidad de fabricar otros automóviles (no solo monovolúmenes). La intención es el desarrollo de nuevos productos (renovar al 100% su gama) en 2012 y conseguir mayor penetración en el mercado europeo cuando logre integrarse con Lancia, filial del fabricante italiano. Estas decisiones estratégicas intentarán devolver la normalidad a la marca norteamericana tras los años de crisis que está sufriendo.
